3 月 18 日，白云山（SH600332，股价 33.16 元，市值 539 亿元）发布年报，2022 年实现营业收入 707.88 亿元，同比增长 2.57%，归属于公司股东的净利润为 39.67 亿元，同比增长 6.63%，扣非后净利润同比增长 0.39%。
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去年医药行业普遍不易，2022 年全国规模以上医药制造业营业收入为 2.91 万亿元，同比下降 1.6%，利润总额 4288 亿元，同比下降 31.8%。
国内首个 " 伟哥 " 仿制药金戈的表现是白云山近年年报的关注点。《每日经济新闻》记者注意到，2022 年金戈实现营收 10.52 亿元，成为白云山首个 " 十亿品种 "，同比增长 6.43%，上市以来第一次出现个位数增长。
行业不易，白云山去年营收、净利润微增
尽管去年制药行业整体下滑，白云山还是保持了微弱增长，但把财报拆分来看，依然能看出营收、净利润正增长背后的艰难。
白云山主要分为大南药、大健康和大商业板块。年报显示，毛利率最低的大商业板块在去年挑起增长大梁，全年实现营收 491.31 亿元，占总营收的 69.64%，同比增长 5.03%；大南药、大健康分别实现营业收入 104.61 亿元、104.73 亿元，均比 2021 年有约 3% 的下滑。
图片来源：公告截图大商业板块主要经营医药流通业务。《每日经济新闻》记者注意到，去年第四季度防疫政策迎来重大调整，新冠常用药物购药需求井喷，各地调整 " 四类药物 " 销售规定也释放了用药需求。第三方数据显示，受上述需求变化影响，此前连续 4 年增速放缓的全国零售药品市场在去年同比增长 10.2%，重回双位数。
大健康板块的核心产品是王老吉凉茶，其主营公司王老吉大健康公司去年实现营收 93.48 亿元，同比下滑 3.9%，净利润为 14.48 亿元，同比增加 12.42%。
白云山也在年报里谈到医药行业的复杂环境——医药行业对政策依赖度较高，医保目录调整、医保控费、集中带量采购等改革措施进入常态化、制度化阶段，为医药行业带来了持续深度变革。医保支出增加、控费力度加大，仿制药和高值耗材价格调整等因素为国内市场增长带来压力。此外，原材料、能源、人工等成本上升，创新药资本市场融资环境变化也会给企业发展带来挑战。
国产 " 伟哥 " 首次出现销量下滑
枸橼酸西地那非（商品名金戈）是白云山唯一上榜的 " 十亿元品种 "，去年收入同比增长 6.43%，营业成本减少 18.59%，毛利率提高 2.68 个百分点，达 91.28%，在百元后所有产品中排第一。但销量却出现下滑，去年为 8682.9 万片，同比下滑 11.85%。这也是其首次出现销量下滑。
《每日经济新闻》记者注意到，2020 年金戈也曾有过收入增速放缓的情况，从 2019 年的 13.70% 降到 10.60%，又在 2021 年恢复到 18.73%。
不过，集采对金戈和西地那非的市场影响不大，主战场依然在院外。中康 CMH 数据显示，2022 年，全国男科品类市场规模（包含二级以上等级医院、B2C 渠道、零售药店）达 100.74 亿元。其中院内市场基本每年约 2 亿元，零售药店渠道男科品类销售额达 66.83 亿元。分品类来看，抗 ED 药 2022 年全国零售药店销售规模为 60.81 亿元，占男科品类超 90% 份额，以西地那非和他达拉非为主。
对于金戈去年销量下滑，白云山没有在公告中透露具体原因。有行业人士表示，主要还是玩家变多、竞争加剧，目前国内现有 20 多个厂家生产西地那非，悦康药业（SH688658，股价 19.19 元，市值 86.36 亿元）、科伦药业（SZ002422，股价 27.54 元，市值 404.44 亿元）也在去年推出新产品、新剂型。
但市场依然对国内 ED 市场的潜力保持乐观，男科疾病患者数量逐年增长，目前国内 ED 药物市场渗透率还偏低。中国初级卫生保健基金会 2022 年 10 月发布的《健康中国 幸福时代蓝皮书》显示，大陆男性 ED 总体患病率高达 49.69%，其中 30 岁以下患病率为 20.85%。
根据头豹研究院的预测，目前国内 ED 药物市场渗透率水平不足 5%，参考发达国家渗透率水平普遍在 15% 以上，我国抗 ED 药物行业市场规模至少可达现有水平 3 倍。
《每日经济新闻》记者还注意到，白云山也在扩大金戈的 " 朋友圈 "，近日推出抗早泄（PE）药物盐酸达泊西汀片，试图在男科用药市场培育下一个大品种。
每日经济新闻
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